建投能源(000600.CN)

鹰眼预警:建投能源营业收入与净利润变动背离

时间:21-08-24 22:19    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月24日,建投能源(000600)发布2021年半年度报告。

报告显示,公司2021年上半年营业收入为74.68亿元,同比增长4.18%;归母净利润为1.41亿元,同比下降73.36%;扣非归母净利润为1.2亿元,同比下降75.7%;基本每股收益0.079元/股。

公司自1996年6月上市以来,已经现金分红20次,累计已实施现金分红为34.7亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对建投能源2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为74.68亿元,同比增长4.18%;净利润为1.39亿元,同比下降79.68%;经营活动净现金流为8.89亿元,同比增长2.46%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为108.19%,28.7%,-73.36%,变动趋势持续下降。

项目201906302020063020210630归母净利润(元)3.92亿5.05亿1.41亿归母净利润增速108.19%28.7%-73.36%
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长4.18%,净利润同比下降79.68%,营业收入与净利润变动背离。

项目201906302020063020210630营业收入(元)69.66亿66.13亿74.68亿净利润(元)5.19亿6.25亿1.39亿营业收入增速1.47%-5.06%4.18%净利润增速77.59%20.43%-79.68%
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为5.2亿元、6.3亿元、1.4亿元,同比变动分别为77.59%、20.43%、-79.68%,净利润较为波动。

项目201906302020063020210630净利润(元)5.19亿6.25亿1.39亿净利润增速77.59%20.43%-79.68%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动4.18%,销售费用同比变动34.03%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201906302020063020210630营业收入(元)69.66亿66.13亿74.68亿销售费用(元)3255.49万2530.11万3391.2万营业收入增速1.47%-5.06%4.18%销售费用增速9.48%-22.28%34.03%
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动4.18%,税金及附加同比变动-12.8%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201906302020063020210630营业收入(元)69.66亿66.13亿74.68亿营业收入增速1.47%-5.06%4.18%税金及附加增速6.24%-21.72%-12.8%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为10.59%,同比下降51.32%;净利率为1.86%,同比下降80.49%;净资产收益率(加权)为1.14%,同比下降73.72%。

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为1.14%,同比大幅下降73.79%。

项目201906302020063020210630净资产收益率3.52%4.32%1.14%净资产收益率增速101.14%22.78%-73.79%
从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为63.9%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目201906302020063020210630非常规性收益(元)4971.91万6945.29万8863.91万净利润(元)5.19亿6.25亿1.39亿非常规性收益/净利润7.95%11.11%63.9%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为59.96%,同比增长6.71%;流动比率为0.76,速动比率为0.7;总债务为173.45亿元,其中短期债务为64.69亿元,短期债务占总债务比为37.29%。

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为10.24%、11.38%、16.59%,持续增长。

项目201906302020063020210630预付账款(元)6.06亿6.74亿12.13亿流动资产(元)59.15亿59.25亿73.16亿预付账款/流动资产10.24%11.38%16.59%
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.3亿元,较期初变动率为255.82%。

项目20201231期初应付票据(元)875.19万本期应付票据(元)3114.08万
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为5.6亿元,较期初变动率为42.57%。

项目20201231期初其他应付款(元)3.9亿本期其他应付款(元)5.57亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为3.61,同比下降13.38%;存货周转率为11.51,同比下降5.63%;总资产周转率为0.2,同比下降8.04%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为24.5亿元,较期初增长438.66%。

项目20201231期初在建工程(元)4.55亿本期在建工程(元)24.52亿
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为602.1万元,较期初增长103.68%。

项目20201231期初长期待摊费用(元)295.61万本期长期待摊费用(元)602.1万
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为0.3亿元,同比增长34.03%。

项目201906302020063020210630销售费用(元)3255.49万2530.11万3391.2万销售费用增速9.48%-22.28%34.03%
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